DevSoy Portföy Araştırma Bülteni

Perşembe, 16 Nisan 2026 — 5 hisse · 40 kaynak · Portföy odaklı filtrelenmiş analiz

Portföy Durumu: Bugün toplamda +67,75 TL pozitif. NICE +%2,20 ile günün yıldızı — TSMC'nin %58 kâr artışı tüm AI sektörünü sürüklüyor. TUPRS Brent'in $96,25'e yükselmesiyle +%1,05. 22 Nisan ateşkes son tarihi (6 gün) portföyün 3 aylık yönünü belirleyecek kritik katalizör.

Günün Gelişmeleri

• Brent $96,25'e yükseldi (+%1,38): Sabah $94,96'ydı, öğlen $96,25'e tırmandı. 22 Nisan ateşkes son tarihi yaklaştıkça belirsizlik petrolü destekliyor. ABD Savunma Bakanı Hegseth: "Abluka ne kadar sürerse sürsün devam edecek."
• Motorine 4,04 TL indirim (16 Nisan): Kısa vadede pompa marjı baskısı olası, ancak düşük ham petrol maliyeti dengeleyebilir.
• IEA Başkanı Fatih Birol: "Avrupa'nın 6 haftalık jet yakıtı kaldı": Hürmüz ablukası 7. haftasında. Avrupa'nın rafineri ürünü sıkıntısı, Tüpraş'ın ihracat penceresi için STRATEJİK FIRSAT.
• Avustralya Viva Energy rafinerisinde yangın: 120.000 varil/gün kapasite offline. Global rafineri kapasitesi daralıyor → aktif rafinerilerin marjlarını destekler.
• Apollo: Brent backwardation'da, doğalgaz contango'da: Yakın vadeli petrol stresi devam — rafineri marjları için olumlu sinyaller.
• İran tüm petrokimya ihracatını durdurdu: Kısa vadede global arz daralır → rafineri ürünlerine talep artar.

Kritik Seviyeler

Seviye	Fiyat	Aksiyon
Destek 1	255,33 TL	Kırılırsa dikkatli izle
Destek 2 (Stop)	252 TL	Stop-loss tetiklenir
Direnç 1	268,33 TL	Kırılırsa 280-290 TL yol açılır
Direnç 2	272,67 TL	Güçlü kırılım sinyali
Brent $93 altı	—	Ateşkes kesinleşti → stop sıkılaştır
Brent $100 üstü	—	Ateşkes bozuldu → momentum bayramı

Sonuç: IEA'nın Avrupa jet yakıtı uyarısı + Avustralya rafineri yangını, global rafineri kapasitesini daraltarak Tüpraş'ın marjlarını destekliyor. 6 Mayıs Q1 bilançosu için ana beklenti: distilat marjlarının rekor seviyede gelmesi. Strateji: TUT. Stop 252 TL.

Günün Gelişmeleri

• AFC 300 milyon USD kredi anlaşması henüz tam fiyatlanmadı: Toplam Afrika finansmanı 450M USD'ye ulaştı. 2030 FAVÖK hedefi 1,112 milyar USD. Aracı kurum revizyonları bekleniyor.
• Türkiye'de rüzgâr + güneş payı %33'e ulaştı (Mart sonu): Yenilenebilir enerji sektöründe yapısal büyüme. AKSEN'in GES projeleri bu trendden doğrudan fayda görür.
• Pakistan 14 saate varan elektrik kesintileri yaşıyor: Gelişmekte olan ülkelerdeki enerji krizi, AKSEN'in Afrika santral yatırımları için yeni pazar fırsatları yaratıyor.
• Doğalgaz contango'da (Apollo): Yakın vadede doğalgaz arz fazlası → AKSEN'in doğalgaz santrallerinde maliyet avantajı.
• OYAKC GES yatırımı duyurdu: Sektörde yeni yatırımlar hızlanıyor — enerji şirketleri yenilenebilir portföylerini genişletiyor.

Kritik Seviyeler

Seviye	Fiyat	Aksiyon
Stop	75 TL	Stop-loss tetiklenir
Kova A Tetik	76 TL altı	2.280 TL ek alım (+30 lot)
Direnç 1	85 TL	Stop 78 TL'ye yükselt
Direnç 2	90 TL	Stop 85 TL'ye + Kova B ekleme düşün
Hedef	106,50 TL	Global Menkul hedefi

Sonuç: AFC kredisi ve yenilenebilir sektörel ivme henüz fiyata tam yansımadı. 7 Mayıs bilançosu ve aracı kurum hedef revizyonları katalizör olacak. Strateji: TUT. Stop 75 TL.

Günün Gelişmeleri

• Yabancıdan 1,14 milyar $ net giriş (hisse+tahvil): 10 Nisan haftasında hisseye 430,3M $, tahvile 712,7M $ alım. Yabancı akımlarının büyük kısmı KCHOL gibi likit holding hisselerine yönelir.
• TCMB rezerv: +9,27 milyar $ → 170,91 milyar $: Tek haftada %5,7 artış. TL istikrarını destekler, Koç'un TL bazlı bilançosuna olumlu.
• Hazine 2 milyar $ eurobond'a 3x talep: Türkiye risk priminin gerilemesi KCHOL'un holding iskontosu kapanmasına katkı sağlar.
• Koç-Tüpraş pay satışı: Çift exposure riski azalıyor (KCHOL NAV'ının %40'ı Tüpraş'tı). Kasa güçleniyor → yeni yatırım kapasitesi.
• Tüketici güveni Nisan'da %5,08 arttı → 71,58: Koç'un perakende ve otomotiv iştirakleri için olumlu talep sinyali.

Kritik Seviyeler

Seviye	Fiyat	Aksiyon
20 Gün Ort.	194,32 TL	Cari %6 üstünde — kısa vade güçlü
Destek	201,67 TL	İlk destek seviyesi
Stop	190 TL	Stop-loss tetiklenir
Direnç 1	209,67 TL	Kırılırsa momentum başlar
Direnç 2	212,33 TL	Güçlü kırılım → 220+ TL

Sonuç: Yabancı girişi + TCMB rezerv artışı + Hazine eurobond talebi üçlüsü, KCHOL'un risk primini geriletmeye devam ediyor. Mayıs Q1 kombine bilançosu katalizör. Strateji: TUT. Stop 190 TL.

Günün Gelişmeleri

• TSMC Q1 kârı %58 arttı — AI talebi rekor: Tüm AI değer zincirini destekliyor. NICE, AI tabanlı CX çözümleri sunan firma olarak bu trendden doğrudan fayda görür.
• NICE bugün +%2,20 ($104,24): Piyasa açılışında $103,88'den başlayıp $105,87'ye kadar çıktı. Risk-on rüzgâr AI hisselerini taşıyor.
• AI ARR $328M (+%66 yıllık): CXone Mpower platformu büyüyor. Cognigy entegrasyonu tamamlandı. PEG 0,85 ile değerinin altında.
• OpenAI GPT-5.4-Cyber çıktı + Allbirds AI pivot'u %582 sıçradı: AI sektörüne yatırımcı ilgisi dorukta.
• ABD Senatosu AI regülasyon tartışması: Regülasyon artarsa kurumsallaşmış firmalar (NICE) lehine, küçük rakipler aleyhine sonuç doğurur.

Sonuç: Günün en güçlü performansı. TSMC'nin AI talep teyidi sektörel momentumu taşıyor. PEG 0,85 ile değerinin altında. 14 Mayıs bilançosu ana katalizör. Strateji: TUT. Stop $93.

Günün Gelişmeleri

• Wall Street bankalarında rekor trading çeyreği: Finans sektörü güçlü — specialty sigorta yatırım portföyleri için olumlu.
• Goldman Sachs FICC birimi tökezledi: Büyük şirketlerdeki farklılaşma, niş oyuncuların disiplinli yaklaşımının değerini artırıyor.
• Magdeburger Sigorta'ya faaliyet durdurma (SEDDK): Zayıf sigortacılar piyasadan çıkınca güçlü bilançolu niş şirketlere fırsat doğar.
• Barclays: "Overweight" korudu, hedef $63→$57: Mevcut fiyata göre hâlâ +%22 upside. 9 analistin tamamı AL diyor.

Sonuç: En yüksek güvenli upside pozisyonu. 9 analistin tamamı AL. Combined ratio %88,5 ve ROE %18,85 ile kalite göstergeleri parlak. 6 Mayıs bilançosu Apollo entegrasyonunun etkisini gösterecek. Strateji: TUT. Stop $41,26.

22 Nisan Ateşkes — Senaryo Matrisi

Senaryo	Olasılık	Kazanan	Risk	Portföy Etkisi
Hürmüz devam	%35-40	TUPRS, AKSEN, KCHOL	—	+%30-40
Ateşkes / Barış	%35-45	KCHOL, NICE, SKWD	TUPRS normalleşir	+%20-35
Belirsiz sürer	%20	KCHOL defansif	TUPRS volatil	+%10-20

Bilanço Takvimi — 5 Gün, 5 Bilanço

Tarih	Hisse	Beklenti	Hassasiyet
5 Mayıs	NICE	AI ARR büyüme, 2026 EPS rehberi	⚡ Yüksek
6 Mayıs	SKWD	Combined ratio, book value, Apollo Q1	Orta
6 Mayıs	TUPRS	Q1 distilat marjı, EPS $6,62 beklenti	⚡⚡ Çok Yüksek
7 Mayıs	AKSEN	Yeni santral takvimi, FAVÖK, AFC etkisi	⚡ Yüksek
Mayıs	KCHOL	Kombine Q1, Tüpraş satışı etkisi	Orta

DevSoy Portföy Değerlendirmesi

Portföy 5/5 pozisyonda yeşil veya maliyete yakın seyrediyor — disiplin çalışıyor. Bugünün yıldızı NICE (+%2,20), TSMC'nin AI talep teyidinden sürükleniyor. TUPRS Brent'in $96'ya dönmesiyle canlandı. 6 gün sonraki ateşkes kararı portföyün 3 aylık yönünü belirleyecek — senaryolar önceden planlandı, karar gününde panik yapma. Bilanço haftasına (5-8 Mayıs) kadar pozisyonları koru. Stop disiplini hayati: maks kayıp ~2.960 TL ≈ %5 portföy. Nakit pozisyondur — tetik bekle, spekülatif kovalama.