DevSoy Model Portföy: 60.000 TL — 3 Aylık Strateji (Nisan-Temmuz 2026)
Cumartesi, 11 Nisan 2026 · 40 kaynaktan derlenmiştir
DevSoy Model Portföy — 3 Aylık Strateji
11 Nisan 2026 — Pazartesi 14 Nisan açılışında alım hedefli
Portföy Tezi: TCMB faiz indirim döngüsü (22 Nisan PPK ilk sinyal), ABD-İran ateşkesi sonrası enerji maliyetlerinde rahatlama ve Q1 bilançolarında güçlü bankacılık performansı — bu üç tema 3 aylık ufukta BIST'i yukarı taşıyacak ana sürücüler. Portföy, faiz indirimi faydalanıcılarına (bankacılık), yapısal büyüme hikâyelerine (savunma, ihracat) ve defansif kârlılığa (perakende) ağırlık veriyor.
Portföy Özeti
| Toplam Sermaye | 60.000 TL |
|---|---|
| Yatırıma Ayrılan | 51.000 TL (%85) |
| Nakit Rezerv | 9.000 TL (%15) — pozisyon yönetimi ve fırsat alımları için |
| Pozisyon Sayısı | 8 hisse |
| Hedef Süre | 3 ay (Nisan–Temmuz 2026) |
| Risk Profili | Orta-Düşük (blue chip ağırlıklı, yüksek likidite) |
Pozisyon Detayları
| Hisse | Sektör | Giriş Fiyatı | Adet | Maliyet | Ağırlık | 3 Ay Hedef | Potansiyel |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| GARAN | Bankacılık | 140,40 TL | 65 | 9.126 TL | %15,2 | 168–175 TL | +%20-25 |
| AKBNK | Bankacılık | 78,40 TL | 110 | 8.624 TL | %14,4 | 93–98 TL | +%19-25 |
| ASELS | Savunma | 398,50 TL | 15 | 5.977 TL | %10,0 | 460–490 TL | +%15-23 |
| THYAO | Havacılık | 323,25 TL | 19 | 6.142 TL | %10,2 | 370–395 TL | +%14-22 |
| SAHOL | Holding | 102,00 TL | 55 | 5.610 TL | %9,4 | 118–125 TL | +%16-23 |
| FROTO | Otomotiv | 105,30 TL | 50 | 5.265 TL | %8,8 | 120–128 TL | +%14-22 |
| KCHOL | Holding | 204,00 TL | 25 | 5.100 TL | %8,5 | 235–248 TL | +%15-22 |
| EREGL | Demir-Çelik | 31,30 TL | 165 | 5.165 TL | %8,6 | 36–39 TL | +%15-25 |
| NAKİT | Rezerv | — | — | 8.991 TL | %15,0 | — | Fırsat alımları |
Sektör Dağılımı
| Sektör | Ağırlık | Stratejik Gerekçe |
|---|---|---|
| Bankacılık | %29,6 | TCMB faiz indirim döngüsünün #1 faydalanıcısı. 22 Nisan PPK'da 50bp indirim beklentisi. Yabancı yatırımcı akışları pozitif. Net faiz marjı kısa vadede baskı altında olsa da, kredi büyümesi hızlanacak. |
| Holding | %17,9 | SAHOL (Akbank ağırlığı) ve KCHOL (Yapı Kredi + sanayi) üzerinden bankacılık + sanayi çift bacak. İskontolu işlem görüyorlar. |
| Savunma | %10,0 | ASELS jeopolitik ortamda yapısal kazanan. Sipariş defteri rekor seviyede. İhracat geliri döviz avantajı sağlıyor. NATO harcama artışı uzun vadeli destek. |
| Havacılık | %10,2 | THYAO petrol fiyatı düşüşünden doğrudan faydalanıyor (yakıt maliyeti toplam giderlerin ~%30'u). Mart trafik verileri güçlü. Yönetim değişikliği devamlılık sinyali. |
| Otomotiv/İhracat | %8,8 | FROTO Türkiye'nin en güçlü ihracatçılarından. EUR/TRY rekabet avantajı devam ediyor. Avrupa otomotiv talebinde toparlanma işaretleri. |
| Demir-Çelik | %8,6 | EREGL enerji maliyeti düşüşünden faydalanır (doğalgaz yoğun üretim). İnşaat sektörü toparlanma beklentisi. Düşük P/E ile değerleme cazibesi yüksek. |
| Nakit | %15,0 | Müzakere riski ve volatilite için tampon. Düşüşlerde GARAN/AKBNK ekleme veya yeni fırsat pozisyonu açma imkânı. |
Pozisyon Bazlı Analiz
GARAN (Garanti BBVA) — Bankacılık Lideri
Neden: BIST'in en likit bankası, yabancı yatırımcıların #1 tercihi. Faiz indirim döngüsünde kredi büyümesi hızlanacak. Aktif kalitesi güçlü, sermaye yeterlilik rasyosu sektör ortalamasının üzerinde. BBVA ortaklığı uluslararası güveni artırıyor.
Risk: Fitch görünüm revizyonu kısa vadede CDS baskısı yaratabilir. Gelişen piyasa çıkışları hızlanırsa yabancı satışı olabilir.
Stop-loss: 126 TL (-%10)
AKBNK (Akbank) — Teknoloji Bankası
Neden: Dijital bankacılıkta lider, operasyonel verimlilik yüksek. SAHOL holding iskontosu dolaylı pozisyon sağlıyor. Q1 bilançosunda güçlü net kâr beklentisi.
Risk: Sektör geneli risk — makro kötüleşme senaryosu.
Stop-loss: 70,50 TL (-%10)
ASELS (ASELSAN) — Savunma Şampiyonu
Neden: Türkiye'nin en büyük savunma şirketi. Jeopolitik ortam sipariş defterini büyütüyor. İhracat gelirleri döviz avantajı sağlıyor. NATO ülkelerinin savunma harcama artışı uzun vadeli destek.
Risk: Yüksek beta — piyasa düşüşlerinde sert geri çekilebilir. Kamu ihaleleri zamanlaması belirsiz.
Stop-loss: 358 TL (-%10)
THYAO (Türk Hava Yolları) — Petrol Düşüşü Kazananı
Neden: Petrol fiyatlarındaki her $10 düşüş, yıllık ~500M$ maliyet tasarrufu demek. Mart trafik verileri güçlü. Avrupa ve Asya rotaları doluluk oranları yüksek. Yeni yönetimin büyüme stratejisini sürdürmesi bekleniyor.
Risk: Yönetim değişikliği belirsizliği. Temettü dağıtılmaması kısa vadede hisse baskılayabilir. Turizm sezonu beklentileri kritik.
Stop-loss: 291 TL (-%10)
SAHOL (Sabancı Holding) — Çift Bacak
Neden: Akbank ağırlığıyla bankacılık rallisinden faydalanır + sanayi ve enerji bacağı ek getiri potansiyeli. Holding iskontosu %25-30 — iskonto kapanması ek upside.
Stop-loss: 91,80 TL (-%10)
FROTO (Ford Otosan) — İhracat Gücü
Neden: Türkiye'nin en büyük otomotiv ihracatçısı. EUR/TRY kur avantajı. Avrupa'da elektrikli araç dönüşümünde konvansiyonel araç talebi hâlâ güçlü. Temettü verimi cazip.
Stop-loss: 94,80 TL (-%10)
KCHOL (Koç Holding) — Konglomera Gücü
Neden: Yapı Kredi (bankacılık) + Tüpraş (enerji) + Ford Otosan (otomotiv) + Arçelik (dayanıklı tüketim). Türkiye ekonomisinin barometresi. Holding iskontosu kapanma potansiyeli.
Stop-loss: 183,60 TL (-%10)
EREGL (Ereğli Demir Çelik) — Döngüsel Fırsat
Neden: Enerji maliyeti düşüşü (doğalgaz yoğun üretim) kârlılığı artırır. İnşaat sektörü toparlanma beklentisi çelik talebini destekler. P/E sektör ortalamasının altında — değerleme cazibesi yüksek. Yüksek temettü verimi.
Risk: Küresel çelik fiyatları Çin'e bağımlı. Talep yavaşlaması riski.
Stop-loss: 28,20 TL (-%10)
3 Aylık Senaryo Analizi
| Senaryo | Olasılık | BIST 100 | Portföy Getirisi | Portföy Değeri |
|---|---|---|---|---|
| İyimser (Müzakereler başarılı + faiz indirimi + güçlü Q1) | %35 | 15,500+ | +%22-28 | 73.200–76.800 TL |
| Baz (Kısmi ateşkes + kademeli indirim + normal Q1) | %45 | 14,500-15,000 | +%14-20 | 68.400–72.000 TL |
| Kötümser (Müzakere çöker + petrol $120+ + çıkışlar hızlanır) | %20 | 12,500-13,000 | -%8-15 | 51.000–55.200 TL |
Ağırlıklı Beklenen Getiri: +%13-18 (baz senaryo ağırlıklı) → Portföy Değeri: 67.800–70.800 TL
Nakit Rezerv Kullanım Stratejisi (9.000 TL)
- Senaryo A — Düşüş fırsatı: BIST 100 13,500 altına gelirse, GARAN ve AKBNK'ye 4.500'er TL ekleme
- Senaryo B — Yeni fırsat: Q1 bilançolarında sürpriz yapan bir hisse çıkarsa yeni pozisyon açma
- Senaryo C — Stabil seyir: 3 ay sonuna kadar kullanılmazsa, toplam getiriye eklenir
Risk Yönetimi Kuralları
- Stop-loss: Her pozisyonda -%10 — disiplinli çıkış
- Pozisyon limiti: Tek hisse maksimum %18 portföy ağırlığı
- Sektör limiti: Tek sektör maksimum %35
- Haftalık gözden geçirme: Her Cuma kapanışta portföy değerlendirmesi
- Kâr alma: Hedef fiyata ulaşan pozisyonlarda %50 kâr realizasyonu
Bu portföy, Türkiye'nin faiz indirim döngüsüne giriş yaptığı, jeopolitik risklerin azalma eğilimine girdiği ve ihracat sektörlerinin kur avantajıyla güçlendiği bir dönemde tasarlandı. Bankacılık ağırlığı bilinçli bir tercih — tarihsel olarak faiz indirim döngülerinin ilk 6 ayında Türk bankaları endeksin %50 üzerinde getiri sağlamıştır.
8 hisselik yapı yeterli çeşitlendirme sağlarken, her pozisyonun anlamlı büyüklükte olmasına dikkat edildi. Nakit tamponu %15 ile agresif değil ama çevik bir duruş hedefleniyor.
Kritik tarihler: 14 Nisan (müzakere sonuçları), 15 Nisan (ABD banka bilançoları), 22 Nisan (TCMB PPK), 17 Nisan (ECB). Bu tarihlerden herhangi biri portföy tezini bozarsa pozisyon revizyonu değerlendirilecektir.
Genel Duruş: Temkinli Agresif — Momentumu takip et, disiplini koru.