DevSoy BIST Günlük Araştırma Bülteni

Cuma, 24 Nisan 2026 — 11 kaynaktan derlenmiştir (181 haber)

Piyasa Özeti

BIST 100, bayram tatili sonrası haftanın son işlem günü 14.295 seviyesinde %0,28 geri çekilerek 14.300 psikolojik eşiğinin hemen altında kapanışa hazırlanıyor. Hürmüz Boğazı'ndaki İran mayınlama haberleri, Goldman Sachs'ın "Basra Körfezi petrol arzı savaş öncesinin %57 altında" tespiti ve TCMB Nisan Beklenti Anketi'nde hanehalkı enflasyon beklentisinin %51'i aşması üçlüsü, yurt içi varlık sınıflarında fiyatlamayı belirliyor. Dolar/TL 45,02 seviyesinde TCMB sabit kuru hizasında işlem görürken, Euro/TL 52,73 ile Avrupa faiz beklentisindeki gevşeme paritesini yansıtıyor. BBVA Research'ün "TCMB, sınırlı faiz indirimlerine en erken Temmuz'da başlayabilir" notu, yerli kurumsal yatırımcının yatay pozisyon aldığı bir gün için rehber nitelikte.

Günün Tezi: "BIST fiyatlaması artık yalnızca yurt içi makro verilerle değil, Hürmüz kaynaklı enerji primi ve dolar likiditesiyle çift yönlü hareket ediyor. Hanehalkı enflasyon beklentisindeki yapışkanlık, TCMB'nin indirim alanını daraltırken; savunma, havacılık ve seçili perakende hisseleri göreli güç gösteriyor. Savunmacı portföy; yüksek temettü verimliliği olan blue-chip + defansif sektör ağırlığı + sınırlı beta ile şekillenmeli."

Endeks ve Döviz Görünümü

Gösterge	Seviye / Durum	Not
BIST 100	14.295 (-%0,28)	14.212 – 14.401 bant içi, 14.300 direnci kritik
BIST 30	16.405 (-%0,32)	Ağır sanayi ve bankacılıkta satıcılı seyir
USD/TRY (TCMB)	44,9349	Alış 44,8541 — Satış 44,9349; kur koridoru dar
EUR/TRY (TCMB)	52,5469	EUR/USD 1,1706 paritesi etkili
TCMB Politika Faizi	Yatay (beklenti)	BBVA: Temmuz'da 100-200 bp indirim senaryosu
Hanehalkı Enflasyon Bek.	%51'i aştı	Nisan 2026 anketi; yapışkan psikoloji
Petrol (Brent)	105 USD üzeri	Hürmüz primi; enerji ithalatçısı için negatif

Makro ve Politika Gündemi

• TCMB Nisan Beklenti Anketi: Hanehalkı enflasyon beklentisi %51'i aştı. Reel sektör beklentisi de yukarı revize; bu iki veri, olası faiz indirimini geciktirici yönde.
• BBVA Research: TCMB sınırlı faiz indirimlerine en erken Temmuz 2026'da başlayabilir. Piyasa consensus'u aynı yönde konsolide oluyor.
• Ekonomik Güven Endeksi: Sert düşüş; perakende ve hizmet sektörü öncülük etti, inşaatta bir miktar toparlanma var.
• Ankara-Londra Stratejik Ortaklık Çerçeve Belgesi: İmzalandı — savunma, teknoloji ve finans işbirliği zemini genişliyor.
• Hürmüz — 56. Gün: İran ek mayın yerleştirmesi haberleri; İran Merkez Bankası ilk Hürmüz geçiş ücretlerini tahsil etti (kanal kısmen işliyor).
• Bakan Şimşek Uyarısı: Beyanname son güne bırakılmamalı — mali disiplin mesajı tekrarlandı.
• Savunma sanayi: K2 Pars ve Sivrisinek SİHA platformları sahaya iniyor; ASELS, OTKAR, ASTOR, KTLEV tarafında gündem canlı.

KAP ve Kurumsal Haberler

• UCAYM (Uçak Servisi): Macaristan yatırımı — Avrupa havacılık pazarında sınır ötesi genişleme.
• ERCB (Erciyas Çelik Boru): Yurt içi borçlanma aracı ihracı onaylandı; finansman maliyetlerini sabitleme hamlesi.
• BORSK (Borusan Boru): Ada Şeker iştirak başvurusu — B2B portföy çeşitlendirmesi.
• SASA Polyester: 2026 İlk Çeyrek satış rakamları açıklandı; kapasite artışı ve euro bazlı gelirin katkısı izleniyor.
• TURSG (Türkiye Sigorta): 2026 1Ç bilanço analizi yayınlandı (GCM Yatırım); kombine oran ve prim büyümesi öne çıkıyor.
• Tera Yatırım: Olağan dışı %40.000 seviyesine ulaşan artış — SPK değerlendirmesi beklenen pozisyon; riskli spekülatif hareket.
• Pay Geri Alımları Bülteni (İş Yatırım): Büyük sermayeli bankalar ve holdinglerden günlük alım hacimleri aşağı yönlü.
• Turkcell: "Türkiye Dijital Dönüşümde Yeni Dönem" mesajı — kurumsal SaaS ve veri merkezi yatırımlarının altını çizdi.

Sektör Radarı

• Bankacılık: TCMB faiz indirimi gecikmesi net faiz marjı için destekleyici; ancak kredi hacmi büyümesi sınırlı. Nötr-pozitif.
• Enerji / Rafineri: Brent 105 USD üzeri TUPRS, AYGAZ için marj genişletici; devlet regülasyonu baskı unsuru.
• Havacılık: THYAO ve PGSUS'ta Hürmüz kaynaklı rota/yakıt riski; haftalık volatilite artışı.
• Savunma: ASELS, ASTOR, KTLEV ve OTKAR'da ihracat ivmesi ve yerli platform portföyü öne çıkıyor — göreli güç devam ediyor.
• Perakende/Dayanıklı Tüketim: Ekonomik güven düşüşü ve enflasyon beklentisi yapışkanlığı talep baskısı yaratıyor; MGROS, BIMAS defansif konumda.

Risk ve Fırsat Matrisi

Kategori	Detay	Etki
Risk	Hürmüz senaryosu ağırlaşır, Brent 120 USD'ye yönelir	Enflasyon + kur + cari açık üçlüsü sıkışır
Risk	Enflasyon beklentisi psikolojisi kalıcılaşır	TCMB faiz indirimi 4Ç 2026'ya ötelenir
Risk	Yabancı çıkışının devam etmesi	BIST 100'de 14.000 psikolojik desteğin test edilmesi
Risk	Jeopolitik kaynaklı CDS yukarı hareket	Türk eurobond spread'leri genişler
Fırsat	Savunma ve havacılık ekipman ihracatı	ASELS, ASTOR, OTKAR için sipariş kitabı büyümesi
Fırsat	Brent primi rafineri marjını genişletebilir	TUPRS kısa-orta vade pozitif
Fırsat	Türk-İngiliz stratejik ortaklık belgesi	Finans, savunma ve fintech'te orta vade katalist
Fırsat	Yüksek temettü verimli blue-chip fiyatlaması	TUPRS, KCHOL, FROTO, AKSEN gibi isimlerde savunma pozisyonu

DevSoy Değerlendirmesi

Cuma günü haftanın son işlem gününde savunmacı, seçici ve temettü ağırlıklı konumlanma tercihimizdir. Hürmüz gerilimi çözülene ve TCMB Temmuz indirim kararı şekillenene kadar; endeks genişlemesinden ziyade sektör rotasyonu ile alfa üretilir. Savunma ve rafineri tarafında göreli güç, perakende ve inşaatta temkinli duruş; portföy yapımızın ana omurgası olmaya devam ediyor.